详情

      南边养老主意日历 2050 五年捏有期羼杂型发起式             基金中基金（FOF）风险揭示书   一、本基金的独到风险 通过大类钞票成立，投资于多种具有不同风险收益特征的基金，并跟着主意日历的左近迟缓 镌汰本基金合座的风险收益水平，以寻求基金钞票的恒久郑重升值。主意日历到达后，本基 金将在严格适度风险的前提下，力求获取恒久踏实的投资收益。因此股票阛阓、债券阛阓、 国外阛阓等的变化将影响到本基金基金事迹阐发。本基金治理东谈主将证据专科商讨上风，力求 通过种种钞票的合理成立，捏续优化组合成立，以适度特定风险。   本基金为养老主意基金，但本基金“养老”的称呼不含收益保险或其他任何形貌的收益 喜悦，本基金不保本，可能发生亏空。 册的公开召募的基金份额（含 QDII、香港互认基金、公开召募基础设施证券投资基金）。因 此本基金所捏有的基金的事迹阐发、捏有基金的基金治理东谈主水对等要素将影响到本基金的基 金事迹阐发。其预期收益和预期风险水平高于债券型基金中基金、债券型基金、货币阛阓基 金和货币型基金中基金，低于股票型基金、股票型基金中基金。 除了捏有的本基金治理东谈驾驭理的其他基金部分不收取治理费，捏有本基金托管东谈主托管的其他 基金部分不收取托管费，申购本基金治理东谈驾驭理的其他基金不收取申购费、赎回费（不包括 按照基金合同应归入基金钞票的部分）、销售事迹费等，基金中基金承担的关系基金用度可 能比等闲的怒放式基金高。本基金的治理费、托管费区别为 0.9%和 0.15%，具体可参见招募 评释书第十三部分。 平高于债券型基金中基金、债券型基金、货币阛阓基金和货币型基金中基金，低于股票型基 金、股票型基金中基金。本基金的钞票成立策略，跟着主意日历的左近，基金的投资作风相 应的从“逾越”，转化为“郑重”，再转化为“保守”，权益类钞票比例及风险收益水平迟缓 下降。   本基金阶段性的钞票成立如下表所示。此处权益类钞票中的羼杂型基金需合适下列两个 要求之一：（1）基金合同商定股票钞票及存托证据投资比例不低于基金钞票 60%的羼杂型 基金；（2）根据基金露馅的按时报告，最近四个季度中任一季度股票钞票及存托证据占基金 钞票比例均不低于 60%的羼杂型基金。                                权益类钞票（包括股票、股票型基金、        时辰段                              羼杂型基金）比例        基金合同收效日至 2030.12.31     55%-80%   主意日历到达前，基金投资于权益类钞票（包括股票（含存托证据）、股票型基金、混 合型基金）和商品基金（含商品期货基金和黄金 ETF）等品种的比例系数不越过基金钞票的 招募评释书露馅的情况存在各异。招募评释书中露馅的下滑弧线仅为展示和示例使用，不构 成投资建议及投资比例截止，具体投资比例请参考招募评释书第九部分阶段性的钞票成立等 内容。   本基金主要通过大类钞票成立和基金采用获取逾额收益，基金治理东谈主勤苦遵法，正式作 搬动态钞票成立调养，戮力确保该基准偏离最终获取正的逾额收益，但在每个时辰区间有严 格的权益类钞票成立比例落魄限，工夫遇到阛阓剧烈变动导致的极点阛阓行情时，但仍不排 除受阛阓波动较大等导致的动态钞票成立调养获取负收益的情形。因此，投资者仍将承担市 场剧烈波动的关系风险。 动性风险。本基金主要运作款式成立为允许投资者日常申购，但关于每份份额设定五年锁定 期，锁按时内基金份额捏有东谈主不行就该基金份额建议赎回恳求。即投资者要探讨在锁按时资 金不行赎回的风险。主意日历到期后，本基金转为怒放式基金中基金（FOF），不再成立锁定 期。 绝或暂停申购/赎回、暂停上市或二级阛阓交往停牌、展期办理赎回、展期支付赎回款项， 基金治理东谈主无法找到其他合适的可替代的基金品种，本基金可能暂停或断绝申购、暂停或延 缓赎回业务。 靠近在一定的价钱下无法卖出而要降价卖出的风险；关于运动受限基金而言，由于运动受限 基金的非运动特质，在本基金参与投资后将在一定的期限内无法运动，在靠近基金大限制赎 回的情况下有可能因为无法变现形成流动性风险。   另外，多半赎回风险是怒放式基金所独到的一种风险，即当单个怒放日基金的净赎回申 请越过前一责任日基金总份额的百分之十时，本基金将可能无法实时赎回捏有的通盘基金份 额，影响本基金的资金安排。 波动，所投资基金的净值会也会因此发生波动。顽固式基金的价钱与基金的净值之间是关系 的，一般来说基本是同主意变动的，如若基金净值严重着落，一般顽固式基金的价钱也会下 跌。而怒放式基金的价钱等于基金份额净值，怒放式基金的申购和赎回价钱会跟着净值的下 跌而着落。是以本基金会靠近基金价钱变动的风险。如若基金价钱下降到买入老本之下，在 不探讨分成要素影响的情况下，本基金会靠近亏空风险。   （1）信用风险：信用风险是指钞票营救证券参与主体对它们所喜悦的各式合约的失约 所形成的可能损失。节约单趣味上讲，信用风险阐发为证券化钞票所产生的现款流不行营救 本金和利息的实时支付而给投资者带来损失。   （2）利率风险：是指钞票营救证券动作固定收益证券的一种，也具成心率风险，即资 产营救证券的价钱受利率波动发生变动而形成的风险。   （3）流动性风险：是指钞票营救证券不行速即、低老土产货变现的风险。   （4）提前偿付风险：是指若合同商定债务东谈主有权在居品到期前偿还，则存在由于提前 偿付而使投资者遭受损失的可能性。   （5）操作风险：是指关系各方在业务操作经过中，因操作乌有或违犯操作规程而引起 的风险。   （6）法律风险：是指因钞票营救证券交往结构较为复杂、参与方较多、交往文献较 多，而存在的法律风险和践约风险。   本基金可根据投资策略需要或不同成立地阛阓环境的变化，采用将部分基金钞票投资 于港股或采用不将基金钞票投资于港股，基金钞票并非势必投资港股。   本基金投资股通标的股票的比例较小，但仍将承担投资港股通标的股票的关系风险， 包括但不限于港股通机制下因投资环境、投资标的、阛阓轨制以及交往功令等各异带来的 独到风险，如港股阛阓股价波动较大的风险（港股阛阓实行 T+0 反转交往，且对个股不设 涨跌幅截止，港股股价可能阐发出比 A 股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能 对基金的投资收益形成损失）、港股通机制下交往常不连贯可能带来的风险（在内地开市香 港休市的情形下，港股通不行雄伟交往，港股通股票不行实时卖出，可能带来一定的流动 性风险）等。   本基金的投资领域包括国内照章刊行上市的存托证据（“中国存托证据”），除与其他 仅投资于沪深阛阓股票的基金所靠近的共同风险外，本基金还将靠近中国存托证据价钱大 幅波动以至出现较大亏空的风险，以及与中国存托证据刊行机制关系的风险，包括存托凭 证捏有东谈主与境外基础证券刊行东谈主的鼓动在法律地位、享有职权等方面存在各异可能激勉的 风险；存托证据捏有东谈主在分成派息、哄骗表决权等方面的特殊安排可能激勉的风险；存托 条约自动贬抑存托证据捏有东谈主的风险；因多地上市形成存托证据价钱各异以及波动的风 险；存托证据捏有东谈主权益被摊薄的风险；存托证据退市的风险；已在境外上市的基础证券 刊行东谈主，在捏续信息露馅监管方面与境内可能存在各异的风险；境表里法律轨制、监管环 境各异可能导致的其他风险。   本基金为发起式基金，《基金合同》收效之日起三年后的对应日，若基金钞票净值低 于 2 亿元，基金合同自动拆开，且不得通过召开基金份额捏有东谈主大会连续基金合同期限。 投资者可能靠近基金合同提前拆开的风险。   （1）价钱波动风险。公募 REITs 大部分钞票投资于基础设施神志，具有权益属性， 受经济环境、运营治理等要素影响，基础设施神志阛阓价值及现款流情况可能发生变化， 可能引起公募 REITs 价钱波动，以至存在基础设施神志遇到极点事件（如地震、台风等） 发生较大损失而影响基金价钱的风险。   （2）基础设施神志运营风险。公募 REITs 投资长入度高，收益率很猛进度依赖基础 设施神志运营情况，基础设施神志可能因经济环境变化或运营不善等要素影响，导致实质 现款流大幅低于测算现款流，存在基金收益率欠安的风险，基础设施神志运营经过中租 金、收费等收入的波动也将影响基金收益分派水平的踏实。此外，公募 REITs 可凯旋或间 接对外借款，存在基础设施神志规画不达预期，基金无法偿还借款的风险。   （3）基金份额交往价钱折溢价风险。公募 REITs 基金合同收效后，将根据关系法律 法则恳求在交往所上市，在每个交往常的交往时辰将根据关系交往功令细目交往价钱，该 交往价钱可能受诸多要素影响；此外，公募 REITs 还将按照关系业务功令、基金合同商定 进行估值并露馅基金份额净值等信息。由于基金份额交往价钱与基金份额净值形成机制以 及影响要素不同，存在基金份额交往价钱联系于基金份额净值折溢价的风险。   （4）流动性风险。公募 REITs 遴选顽固式运作，不通达申购赎回，只可在二级阛阓 交往，存在流动性不及的风险。此外，公募 REITs 捏有基础设施钞票营救证券通盘份额， 如发生特殊情况需要治理基础设施钞票营救证券，可能会由于基础设施钞票营救证券流动 性较弱而带来损失（如证券不行卖出或贬值出售等）。基础设施钞票营救证券通过神志公司 捏有的基础设施钞票可能会存在无法治理及变现的风险。   （5）计策调养风险。公募 REITs 存在因关系法律法则或监管机构计策修改等基金管 理东谈主无法适度的要素的变化，使基金或投资者利益受到影响的风险，举例：公募 REITs 运 作经过中可能触及基金捏有东谈主、公募基金、钞票营救证券、神志公司等多层面税负，如若 国度税收等计策发生调养，可能影响投资运作与基金收益；监管机构基金估值计策的修改 导致基金估值方法的调养而引起基金净值波动；关系法则的修改导致基金投资领域变化， 基金治理东谈主为调养投资组合而引起基金净值波动等。   （6）拆开上市风险。公募 REITs 运作经过中可能因触发法律法则或交往所章程的终 止上市情形而拆开上市，导致本基金无法在二级阛阓交往。   二、阛阓风险   证券阛阓价钱受到经济要素、政事要素、投资神气和交往轨制等各式要素的影响，导 致基金收益水平变化，产生风险，主要包括： 发生变化，导致阛阓价钱波动而产生风险； 基金投资于国债与上市公司的股票，收益水平也会随之变化，从而产生风险； 响着国债的价钱和收益率，影响着企业的融资老本和利润。基金投资于国债和股票，其收益 水平会受到利率变化的影响； 阛阓长进、行业竞争、东谈主员修养等，这些齐会导致企业的盈利发生变化。如若基金所投资的 上市公司规画不善，其股票价钱可能着落，或者疏漏用于分派的利润减少，使基金投资收益 下降。固然基金不错通过投资种种化来漫衍这种非系统风险，但不行透澈消失； 影响而导致购买力下降，从而使基金的实质收益下降； 能会损失掉大部分的投资，这主要体当今企业债中； 有计划的风险，单一的久期方针并不行充分反应这一风险的存在； 响，这与利率飞腾所带来的价钱风险（即前边所提到的利率风险）互为消长。具体为当利率 下降时，基金从投资的固定收益证券所得的利息收入进行再投资时，将获取较少的收益率。   三、治理风险   在基金治理运作经过中基金治理东谈主的学问、训诫、判断、方案、妙技等，会影响其对信 息的占有和对经济步地、证券价钱走势的判断，从而影响基金收益水平，形成治理风险。   四、流动性风险   基金治理东谈主在怒放日办理基金份额的申购，除基金合同另有商定外，关于每份基金份额， 自该基金份额锁按时届满后的下一个责任日起办理基金份额赎回，若基金份额申购恳求日至 主意日历不悦一个锁按时，主意日历到达后不错办理基金份额赎回。主意日历到达后，本基 金不再成立每份基金份额的锁按时，基金治理东谈主将在怒放日办理基金份额的申购和赎回。如 果出现较大数额的赎回恳求，则使基金钞票变现认真，基金靠近流动性风险。   五、其他风险 接适度智商之外的风险，也可能导致基金或者基金份额捏有东谈主利益受损。  六、本基金法律文献风险收益特征表述与销售机构基金风险评价、销售机构之间的基 金风险评价可能不一致的风险  本基金法律文献投资章节有计划风险收益特征的表述是基于投资领域、投资比例、证券市 场普遍轨则等作念出的概述性描画，代表了一般阛阓情况下本基金的恒久风险收益特征。销售 机构(包括基金治理东谈主直销机构和其他销售机构)根据关系法律法则对本基金进行风险评价， 不同的销售机构接管的评价方法可能存在不同，因此销售机构的风险等第评价与基金法律文 件中风险收益特征的表述可能存在不同，销售机构之间的风险等第评价也可能存在不同，销 售机构基于本人接管的评价方法可能对基金的风险等第进行按时或不按时的调养，但销售机 构向投资东谈主推介基金居品时，所依据的基金居品风险等第评价效果不得低于基金治理东谈主作出 的风险等第评价效果。投资东谈主在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受智商与产 品风险之间的匹配磨真金不怕火。  七、基金投资组合收益率与事迹比拟基准收益率偏离的风险  本基金事迹比拟基准仅动作覆按基金事迹的参考，事迹比拟基准的阐发并不代表基金实 际的收益情况。本基金实质运作中投资的对象过甚权重与基准指数的成份券过甚权重并非完 全一致，可能出现投资组合收益率与事迹比拟基准收益率偏离的风险。  八、流动性风险评估  （1）本基金的申购、赎回安排  本基金每个怒放日怒放申购，除基金合同另有商定外，投资东谈主每笔认购/申购的基金份 额需至少捏有满五年，在五年锁按时内不行建议赎回恳求。  关于每份基金份额，锁按时指从基金合同收效日（对认购份额而言，下同）或基金份额 申购恳求日（对申购份额而言，下同）起，至基金合同收效日或基金份额申购恳求日五年后 的年度对日的前一日（不含对日）。在锁按时内基金份额捏有东谈主不行建议赎回恳求，锁按时 届满后的下一个责任日起不错建议赎回恳求。若基金份额申购恳求日至主意日历不悦一个锁 按时，主意日历到达后不错建议赎回恳求。  主意日历到达后即 2051 年 1 月 1 日起，本基金称呼变更为“南边安盛羼杂型基金中基 金（FOF）”，本基金不再成立每份基金份额的锁按时，申购、赎回等业务将按照等闲怒放式 基金功令办理。   （2）投资阛阓、行业及钞票的流动性风险评估   本基金以投资公开召募证券投资基金为主，投资比例截止接管漫衍投资原则，公募基金 阛阓容量较大，疏漏知足本基金日常运作要求，不会对阛阓形成冲击。   根据《公开召募怒放式证券投资基金流动性风险治理章程》的关系要求，本基金所投资 或捏有的基金份额的基金治理东谈主实施流动性风险治理，也会审慎评估所投资钞票的流动性， 并针对性制定流动性风险治理方法，因此本基金流动性风险也不错得到有用适度。   关于股票、羼杂基金，所投资的钞票大部分是股票等，股票的阛阓价钱受到经济要素、 政事要素、投资神气和交往轨制等各式要素的影响，导致基金收益水平变化，产生风险，虽 然不错通过投资种种化来漫衍非系统风险，但不行透澈消失。由于在通盘怒放日，怒放式股 票、羼杂基金的基金治理东谈主有义务采纳投资东谈主的赎回，但如若出现较大数额的赎回恳求，则 使基金钞票变现认真，基金靠近流动性风险。本基金在股票基金采用上，要点采用治理范例、 事迹优良的基金治理公司治理的基金，抽象参考基金的收益风险配比，采用优越者进行投资。   关于债券基金，所投资于债券钞票比例不低于基金钞票的 80%，因此，债券基金除承担 由于阛阓利率波动形成的利率风险外还要承担如企业债、公司债等信用品种的发借主体信用 恶化形成的信用风险。债券基金投资组合中的投资品种会因各式原因靠近流动性风险，使证 券交往的实行难度提升，买入老本或变现老本加多。此外，在通盘怒放日，怒放式债券基金 治理东谈主有义务采纳投资东谈主的赎回，如若出现多半赎回的情形，可能形成基金仓位调养和钞票 变现认真，加重流动性风险。在债券基金的投资上，采用恒久投资事迹滥觞、基金限制较大、 流动性较好、捏有债券的平均久期稳当、不错准确识别信用风险况兼投资操作作风与当前市 场环境相匹配的基金治理东谈主，要点参考基金限制、历史年化收益率、波动率、夏普比例、是 否怒放申购赎回等要素。   关于货币阛阓基金，其流动性风险是指投资东谈主提交了赎回恳求后，基金治理东谈主无法实时 变现，导致赎回款交收资金不及的风险；或者为打法赎回款，变现冲击老本较高，给基金资 产形成较大损失的风险。货币阛阓基金投资的大部分债券品种流动性较好，也存在部分企业 债、钞票证券化、回购等品种流动性相对较差的情况，如若阛阓短时辰内发生较大变化或基 金赎回量较大可能会影响到流动性和投资收益。在货币阛阓基金的投资上，采用恒久投资业 绩滥觞、基金限制较大、流动性较好、不错准确识别信用风险况兼投资操作作风与当前阛阓 环境相匹配的基金治理东谈主，要点参考基金限制、历史年化收益率等。   （3）多半赎回情形下的流动性风险治理方法   若本基金单个怒放日内的基金份额净赎回恳求(赎回恳求份额总和加上基金弯曲中转出 恳求份额总和后扣除申购恳求份额总和及基金弯曲中转入恳求份额总和后的余额)越过前一 责任日的基金总份额的 10%，即觉得是发生了多半赎回。当基金出现多半赎回时，基金治理 东谈主不错根据基金其时的钞票组合现象决定全额赎回、部分展期赎回、展期办理赎回恳求、暂 停赎回。   当基金出现多半赎回时，基金治理东谈主不错根据基金其时的钞票组合现象决定全额赎回或 部分展期赎回。 序实行。 东谈主的赎回恳求而进行的财产变现可能会对基金钞票净值形成较大波动时，基金治理东谈主在当日 采纳赎回比例不低于上一责任日基金总份额的 10%的前提下，可对其余赎回恳求展期办理。 关于当日的赎回恳求，应当按单个账户赎回恳求量占赎回恳求总量的比例，细目当日受理的 赎回份额；关于未能赎回部分，投资东谈主在提交赎回恳求时不错采用展期赎回或取消赎回。选 择展期赎回的，将自动转入下一个责任日链接赎回，直到通盘赎回为止；采用取消赎回的， 当日未获受理的部分赎回恳求将被取销。展期的赎回恳求与下一责任日赎回恳求一并处理， 无优先权并以下一责任日该类基金份额的基金份额净值为基础缠绵赎回金额，依此类推，直 到通盘赎回为止。如投资东谈主在提交赎回恳求时未作明确采用，投资东谈主未能赎回部分作自动延 期赎回处理。   当基金发生多半赎回，在单个基金份额捏有东谈主越过基金总份额 30%以上的赎回恳求情形 下，基金治理东谈主不错展期办理赎回恳求。如基金治理东谈主对其越过基金总份额 30%以上的赎回 恳求实施展期办理，基金治理东谈主只采纳其基金总份额 30%部分动作当日有用赎回恳求，且基 金治理东谈主不错根据前述“1）全额赎回”或“2）部分展期赎回”的商定款式与其他基金份额 捏有东谈主的赎回恳求一并办理。展期的赎回恳求与下一怒放日赎回恳求一并处理，无优先权并 以下一怒放日该类基金份额的基金份额净值为基础缠绵赎回金额，依此类推，直到通盘赎回 为止。基金份额捏有东谈主在提交赎回恳求时不错事前采用将当日可能未获受理部分赐与取销， 展期部分如采用取消赎回的，当日未获受理的部分赎回恳求将被取销。如投资东谈主在提交赎回 恳求时未作明确采用，投资东谈主未能赎回部分作自动展期赎回处理。 可暂停采纳基金的赎回恳求；依然采纳的赎回恳求不错降速支付赎回款项，但不得越过 20 个责任日，并应当在章程前言上进行公告。   （4）实施备用的流动性风险治理用具的情形、门径及对投资者的潜在影响   本基金在靠近大限制赎回的情况下有可能因为无法变现形成流动性风险。   如若出现流动性风险，基金治理东谈主经与基金托管东谈主协商，在确保投资者得到公谈对待的 前提下，可实施备用的流动性风险治理用具，包括但不限于暂停采纳赎回恳求、降速支付赎 回款项、展期办理赎回恳求、舞动订价、暂停基金估值、实施侧袋机制等，动作特定情形下 基金治理东谈主流动性风险治理的扶直方法，同期基金治理东谈主当令刻瞩目可能产生的流动性风险， 对流动性风险进行日常监控，保护捏有东谈主的利益。当实施备用的流动性风险治理用具时，有 可能无法按合同商定的时限支付赎回款项。   九、实施侧袋机制对投资者的影响   侧袋机制是一种流动性风险治理用具，是将特定钞票分离至特意的侧袋账户进行治理清 算，并以治理变现后的款项向基金份额捏有东谈主进行支付，目的在于有用絮叨并化解风险，确 保投资者得到公谈对待。但基金启用侧袋机制后，侧袋账户份额将罢手露馅基金份额净值， 并不得办理申购、赎回和弯曲，仅主袋账户份额雄伟怒放赎回，因此启用侧袋机制时捏有基 金份额的捏有东谈主将在启用侧袋机制后同期捏有主袋账户份额和侧袋账户份额，侧袋账户份额 不行赎回，其对应特定钞票的变当前辰具有不细目性，最终变现价钱也具有不细目性况兼有 可能大幅低于启用侧袋机制前特定钞票的估值，基金份额捏有东谈主可能因此靠近损失。   实施侧袋机制工夫，因本基金不露馅侧袋账户份额的净值，即便基金治理东谈主在基金按时 报告中露馅报告期末特定钞票可变现净值或净值区间的，也不动作特定钞票最终变现价钱的 喜悦，因此关于特定钞票的公允价值和最终变现价钱，基金治理东谈主不承担任何保证和喜悦的 包袱。   基金治理东谈主将根据主袋账户运作情况合理细目申购计策，因此实施侧袋机制后主袋账户 份额存在暂停申购的可能。   启用侧袋机制后，基金治理东谈主缠绵各项投资运作方针和基金事迹方针时仅需探讨主袋账 户钞票，并根据关系章程对分割侧袋账户钞票导致的基金净钞票减少进行按投资损失处理， 因此本基金露馅的事迹方针不行反应特定钞票的真不二价值及变化情况。   十、本基金的 Y 类基金份额为针对个东谈主待业金投资基金业务成立的单独的基金份额类 别，投资东谈主通过个东谈主待业金资金账户购买 Y 类基金份额参与个东谈主待业金投资基金业务（个 东谈主待业金关系轨制另有章程的之外）。根据个东谈主待业金账户要求，个东谈主待业金投资基金关系 资金及钞票将顽固初始，其基金份额申购赎回等款项将在个东谈主待业金账户内流转。具体业 务功令请怜惜基金治理东谈主届时发布的关系公告。 章程外，投资者购买 Y 类基金份额的款项应来自其个东谈主待业金资金账户，基金份额赎回等款 项也需转入个东谈主待业金资金账户，投资东谈主未达到领取基本待业金年齿或者计策章程的其他领 取要求时不可领取个东谈主待业金。 要求，具体名录由中国证监会细目，每季度通过关系网站及平台等公布。本基金运作经过中 可能出现不合适关系要求从而被移出名录的情形，届时本基金将暂停办理 Y 类基金份额的申 购，投资者由此可能靠近无法链接投资 Y 类基金份额的风险。