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农历鼠年开年首周往返斥逐，股民悬着的心也稍许落定。

节后首周5个往返日中，上证指数、深证成指和创业板指在资格首日大幅杀跌之后均出现快速反弹。斥逐2月7日收盘，上证综指涨0.33%，报2875.96点，日线实现五连阳，但全周仍累计下挫3.38%；深证成指涨0.10%，报10611.55点，全周累计下落0.66%；创业板指涨0.18%，报2015.80点，创近三年以来新高，全周累计高涨4.57%。

科创板合座发扬致密，近80%个股本周实现高涨。洁特生物、金山办公、杭可科技、传音控股、嘉必优、威胜信息、万德斯、八亿时空、晶丰明源、普门科技等公司成为资金流入的“热点选手”。

有不雅点合计，参考SARS防控诠释，疫情对周期和糜费股影响巨大于科技成长股，因此科创板受挫有限。也有不雅点默示，行动增量阛阓具备一定“避险属性”，逾额收益远优于其他环球大类金钱。

1.3亿限售股解禁

在本周开盘前，曾有多位阛阓东说念主士建议对科创板个股走势的担忧。科创板首批25只股票将于下周三上市满6个月，这意味着将有近1.3亿限售股解禁。其中，解禁市值最大的为中微公司，解禁市值达到5.86亿元。

但是，科创板的走势却似乎出东说念主预感。

据第一财经记者梳理，本周共有62只科创板股票高涨，占比77.5%。其中，洁特生物、致远互联、普门科技和优刻得4只领涨股的累计涨幅均逾越40%。共有10只科创板股票单周累计涨幅逾越20%，30只累计涨幅逾越10%。

其中，主营内存接口芯片的澜起科技2月7日涨停，市值达到1226亿元，成为科创板第一大市值公司。另外，东方生物上市首日（2月5日）盘中两度临停，当日成交额达18.78亿元，股价涨幅高达586.96%，超过安集科技（400.16%），刷新科创板上市首日涨幅记录。

星河证券指出，近期受新冠疫情影响短期承压，“生物医药”及“辛劳办公”类公司值得暖和。中泰证券也在研报中默示，科创板中的优质公司有中永久“硬科技”发展政策救援，受“疫情黯澹”影响有限，而相对高估值的科技个股或随同风险偏好缩短受到一定“错杀”。

参考非典防控时分，股市的反馈资格酝酿期、爆发期和确立期三个阶段。酝酿期疫情初步扩散但与阛阓走势干系性较小。到爆发期，阛阓快速回撤，疫情负面冲击和潜在的更大边界感染的悲不雅情形也渐渐在阛阓行情中体现。再到确立期，这一阶段疫情仍然在握续，但时局渐渐可控，阛阓初始反弹，渐渐确立前期过于悲不雅的预期。

华泰证券张馨元默示，彼时A、H股市进入爆发期的时点并不交流，但阛阓见底和反弹开启的时点，以及反弹斥逐的时点均呈现高度和洽，新增疑似病例是推测这一时点的潜在关节盘算推算，即新增疑似病例见顶时阛阓基本见底，新增疑似病例将为个位数时阛阓反弹基本斥逐。从这个角度来看，现时新增疑似病例有放缓迹象，但仍需不雅察，“确立期”行情概况需待新增病例拐点证据出现。

公募加速布局

从统计数据来看，公募基金正加速布局科创板股票，当今握有科创板市值最高的三家基金永诀为大成科创主题3年阻塞运作、博时科创主题3年阻塞运作和富国科创主题3年，所握科创板市值永诀为1.91亿元、1.53亿元、1.51亿元，握股市值占比永诀为17.31％、13.49％、12.52％。

第四批11只科创主题基金一经获准刊行，翌日跟着第四批科创基金建仓和更多科创主题基金的获准刊行，科创板将迎来更多增量资金的布局。在机构眼中，从估值遴荐角度看，公募基金对科创板估值愈增加元化，包容性更强。

广发证券最新分析证明露出，斥逐2019年四季度末，科创板共上市70家公司，合座公募基金握股占科创板畅达股比重2.66%，握有市值占畅达市值比重4.95%，较2019年三季度末高涨了3.13个百分点。

其中新一代信息本领行业共上市31家，公募基金握股占比平均为4.02%居于首位，医药产业为2.29%次之，高端装备制造产业最低为0.20%；个股握股占畅达股比重0.05%~18.92%不等，分化较严重，前三名为柏楚电子、卓易信息和金山办公，握股占比均超17%

公募基金参与科创板投资的格式有打新、计谋配售和二级阛阓投资三种格式。开源证券展望，公募基金握仓中有3.65亿元为打新获配的锁定股份（10%网下打新抽签锁定6个月），1.35亿元为计谋配售赢得的锁定股份（锁定1年），剩余的55.84亿元为二级阛阓主动买入。公募基金握有科创板有余市值天然不高，但占畅达市值比例达4.89%，和同口径主板（5.05%）、中小板（5.07%）和创业板（5.72%）互异不大。

探讨到公募基金开阔科创板握股不在前十大重仓股之中，本色公募基金握有科创板股份的边界和占畅达市值比例比当今统计斥逐显赫要高。

从行业配置来看，筹画机、医药生物行业更受公募基金偏疼。据统计，二级买入边界较大且占畅达市值的比例较高，二级买入边界永诀为30.96亿元、10.75亿元，占畅达市值的比例永诀为10.32%、4.70%。

此外，公募基金愈加偏好大市值龙头公司，握有的科创板公司市值基本王人逾越100亿元，超100亿元市值的科创板公司握股边界为46.57亿元，占据了总握股边界的83.4%。公募基金买入的科创板公司PE（TTM）大于100公司的股票握仓边界为28.8亿元，握股占畅达市值比例为8.74%，显赫高于PE（TTM）100以下的公司。

开源证券合计，从投资斥逐看，市盈率不再是独一的估值遴荐盘算推算，市销率、现款流、研发插足等成为可选盘算推算。

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张苑柯

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